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奢侈品行业最大并购交易 LVMH战略布局珠宝业务

时间:2019-12-06 09:56:41    来源:中国珠宝玉石首饰行业协会

11月25日下午,LVMH官网发出声明,确认和蒂芙尼(Tiffany&Co.)达成最终协议,将会以每股135美元,合计162亿美元的现金价格收购蒂芙尼,该交易预计将于2020年年中完成。这将是LVMH收购规模最大的一笔交易,超过2017年该集团以70亿美元收购迪奥(Dior)的交易规模,同时这将是奢侈品行业最大的并购交易。

LVMH“求婚”蒂芙尼历时一个月左右。10月28日,蒂芙尼官网证实,收到了来自LVMH集团的一份未经请求的非约束性要约,LVMH计划以每股120美元的价格收购蒂芙尼。据此计算,蒂芙尼的估价约为145亿美元。

收购消息传出后,截至北京时间11月25日23时10分,蒂芙尼股价上涨至132.89美元/股,LVMH的股价上涨至401.6欧元/股。今年以来,LVMH股价已上涨超50%,这也推升了其掌舵人的身价。11月6日,LVMH集团CEO伯纳德·阿诺特净资产为1070亿美元,超过微软创始人比尔·盖茨,成为全球第二大富豪。

巩固在珠宝领域地位

总部位于巴黎的LVMH集团是世界三大顶级奢侈品集团之一,主要业务涵盖时装及皮革制品、香水及化妆品、钟表及珠宝、精品零售、葡萄酒及烈酒等领域。旗下有路易威登(LV)、迪奥(Dior)、思琳(Celine)、纪梵希(Givenchy)、芬迪(Fendi)等知名澳门赛马会线上平台。

LVMH集团2019年三季报显示,在截至今年9月底的前三季度内,LVMH 销售额同比大涨16%至383.98亿欧元。其中,第三季度销售额增长11%至133亿欧元。核心的时装皮具部门则在LV、迪奥等澳门赛马会线上平台的业绩推动下,连续第12个季度录得双位数增长,第三季度收入同比大涨19%至54.48亿欧元。

尽管业绩表现亮眼,LVMH集团旗下的钟表珠宝部门却不占优势。2018财年,LVMH收入468.26亿欧元。其中,钟表珠宝部门仅占9%,而时装皮具部门占比高达39%。据今年第三季度财报,其钟表及珠宝增速明显落后于集团其他类别产品。

与竞争对手瑞士奢侈品集团历峰集团相比,LVMH在珠宝、腕表方面更是相形见绌。历峰集团是目前市场份额排名第一的高级珠宝澳门赛马会线上平台卡地亚(Cartier)的母澳门赛马会线上网站,高级腕表和珠宝业务具有优势。2020财年上半年,该集团的营业收入为73.97亿欧元,而珠宝和腕表业务分别贡献了36%的销售额。

奢侈品、澳门赛马会线上平台分销和零售专家丁利国在接受《每日经济新闻》记者采访时表示:“LVMH集团虽然旗下有宝格丽,但在珠宝领域仍落后于竞争对手历峰集团,此次收购毫无疑问加强了LVMH集团珠宝板块的竞争力。”他认为,对于LVMH集团来说,收购蒂芙尼采取的是占位策略,如果蒂芙尼被其主要竞争对手收购,LVMH在珠宝行业很难再找到其他更好的相同量级的收购标的。

LVMH也在官网表示,收购蒂芙尼将巩固LVMH在珠宝领域的地位,并进一步扩大其在美国的业务,蒂芙尼的加入将改变LVMH的钟表珠宝部门。

目前,LVMH收购蒂芙尼已获得两家澳门赛马会线上网站董事会的批准,蒂芙尼董事会建议蒂芙尼股东批准与LVMH的交易。该交易预计将于2020年年中完成,并受惯例成交条件的约束,包括蒂芙尼股东的批准和监管机构的批准。

蒂芙尼傍上靠山?

1837年,蒂芙尼诞生于美国纽约,是全球著名奢侈品珠宝商,主要澳门赛马会线上赌博、制造和销售珠宝、手表和豪华配饰。“蒂芙尼蓝”也被称为是世界上最昂贵的蓝。

但从蒂芙尼财报上看,2015年至2017年,澳门赛马会线上网站净销售额一直在下滑,在2018年收入出现好转。2018年,蒂芙尼集团收入44.421亿美元,较2017年41.698亿美元增长6.5%,净利润为5.864亿美元。而在2019年上半年,蒂芙尼销售额下跌至21亿美元,净利润同比减少9%至2.61亿美元。

LVMH的收购消息让蒂芙尼股价迎来一轮上涨。从收购消息传出到交易协议达成,仅一个月的时间,LVMH将收购价格从最初的145亿美元提高到了现在的162亿美元,一共增加了17亿美元。伴随报价一同上涨的还有蒂芙尼的市值。截至北京时间11月25日23时10分,蒂芙尼股价上涨至132.89美元/股,总市值达161亿美元。

在丁利国看来,此番收购对于蒂芙尼来说,无疑是找到了奢侈品行业最大的靠山。“蒂芙尼高层的主要考虑,可能是在LVMH集团的管理体制下独立性会比较高,所以价格合适,协议自然达成。”丁利国表示。

咨询澳门赛马会线上网站贝恩的数据显示,珠宝是2018年奢侈品行业表现最强劲的领域之一。2018年全球珠宝市场规模达180亿欧元,同比增长7%,而奢侈品箱包同比增长5%,配饰市场则同比下滑1%。

无独有偶,LVMH的竞争对手们——开云集团和历峰集团,也在加速布局珠宝领域。开云集团Gucci今年推出了精品珠宝首饰产品线,此前还收购了麒麟珠宝和宝诗龙。历峰集团也在今年收购了意大利珠宝澳门赛马会线上平台Buccellati母澳门赛马会线上网站100%股权。

LVMH的版图扩张之路

LVMH集团以162亿美元收购蒂芙尼是其收购规模最大的一笔交易。对于LVMH来说,以如此高价收购蒂芙尼是否是一个好选择?丁利国认为:“珠宝行业属于硬奢,当经济下行,居民消费能力下降时,硬奢首当其冲;但对LVMH集团来说,这是战略布局,经济低迷的时候,恰恰是收购的好时机。”

自此,收购蒂芙尼成为LVMH版图扩张进程中浓墨重彩的一笔,但也只是其中一笔。从1987年LVMH集团CEO伯纳德·阿诺特把迪奥香水纳入麾下起,这位LVMH的掌舵人开始了其在奢侈品细分行业的大肆收购之路。

从法国的纪梵希、丝芙兰,到西班牙的Loewe、瑞士的豪雅表,再到美国的Donna Karan、Marc Jacobs和BeneFit,又到意大利的芬迪以及Emilio Pucci,通通被LVMH收入麾下。

此外,LVMH集团的版图不局限于奢侈品领域,酒店也是其收购的目标。2018年12月,LVMH集团达成协议,以26亿美元收购总部位于伦敦的酒店集团BELMOND,该澳门赛马会线上网站旗下拥有奢华酒店如威尼斯的Cipriani,还有一系列高端铁路旅游产品。

每日经济新闻 原标题:奢侈品行业最大并购交易 LVMH豪掷162亿美元拿下蒂芙尼

来源:http://www.jewellery.org.cn/news_nr.aspx?ContentID=18017&ClassID=92&CID=306&t=1

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